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          險資運用余額加速增長 債券配置比例達近九年新高

          來源: 經濟參考報2023-07-07 18:23:21
            


          (資料圖)

          原標題:險資運用余額加速增長 債券配置比例達近九年新高

          經濟參考報記者 胡恩燕 北京報道?

          今年以來,保險資金運用余額呈加速增長態勢,投資權益類資產比例減少,投資債券比例達近九年新高。國家金融監督管理總局日前公布的數據顯示,截至2023年5月末,保險資金運用余額達26.35萬億元,相比2022年底的25.05萬億元,增長約5.19%。

          從資產配置情況來看,截至5月末,保險資金運用余額中,銀行存款為2.77萬億元,占比10.52%;債券為11.32萬億元,占比42.95%,較年初上升2.02個百分點;股票和證券投資基金為3.35萬億元,占比12.7%,較年初下降0.01個百分點。

          值得注意的是,今年前5月,保險資金投資債券的余額增加1.07萬億元。在投資額增速迅猛的同時,保險資金增配債券的比例也不斷創新高。

          作為債券市場重要的機構投資者,近十年來保險資金配置債券的比例均在30%以上,今年以來這一比例在40.19%以上并且不斷攀升,截至5月末,占比已達42.95%,為近九年新高。

          國泰君安非銀研究團隊認為,今年前5月,保險資金運用余額呈加速增長態勢,主要為人身險新單增長超預期帶來超額的現金流貢獻。而大類資產配置中減少股票和證券投資基金,主要考慮權益市場波動加劇。

          從行業特點和資金匹配情況來看,保險資金秉承以絕對收益為目標的長期投資、價值投資、穩健投資、安全投資、多元投資和責任投資理念,追求長期穩定可持續收益,投資風格穩健。而在保險業主要面臨市場利率中樞下移,疊加權益市場波動加大的環境,收益穩定的長久期資產更受險資青睞。

          新華人壽保險股份有限公司投資部總經理陳一江表示,當前保險行業處于業務承壓轉型、長期利率下行的環境中,行業更應審慎應對?!袄蚀碣Y金價格,利率下行意味著資產收益中樞降低。由于我國保險業資產負債整體表現為長負債、短資產的匹配形態,隨著收斂下行的利率灰犀牛漸行漸近,利差損和再投資風險的管控也變得越來越迫切。利率長期下行中的階段性震蕩,會進一步撕扯資產負債錯配的風險敞口?!?/p>

          太平人壽保險有限公司首席投資官李冠瑩指出,一方面,要充分結合負債端特征、風險約束,體現資產負債管理聯動,通過對長期市場走勢和趨勢的研判,發揮中長期戰略資產配置優勢,實現風險收益最佳配比;另一方面,要在資產配置規劃基礎上,結合市場的變化,充分發揮戰術擇時和擇券的能力,捕捉市場信息,獲取超越大類配置的收益,筑牢投資成效。

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          責任編輯:sdnew003

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